Корпоративные эмитенты активно размещают облигации

Значительную роль сыграл ряд размещений топовых эмитентов с очень большими разовыми выпусками. Среди них ГМК «Норильский никель» (60 млрд руб.), Сбербанк (56 млрд руб.), «Газпром» (45 млрд руб.), НОВАТЭК (30 млрд руб.). Крупные эмитенты продолжают искать возможности для перехода с рынка еврооблигаций на внутренний рынок. Однако этот процесс сдерживается дефицитом длинных денег. Наряду с эмитентами первого эшелона активно на первичный рынок выходили компании второго и третьего эшелонов разных секторов — ритейла, девелопмента, IT.

В мае облигации размещали не только активные участники первичного рынка Сбербанк и ВТБ, но и Газпромбанк, Альфа-банк, Россельхозбанк завершили размещения. Причем условия размещений оказались лучше, чем раньше. В частности, Альфа-банк разместил облигации с премией по доходности гособлигаций в размере 150 б. п., тогда как в конце марта размещение проходило с премией 170 б. п. Сбербанк разместил новые облигации с премией 92 б. п. по сравнению с 106 б. п. при размещении в феврале.

При этом по большинству размещаемых выпусков проходило понижение ставки купона по сравнению с первоначальным ориентиром, а объемы размещения увеличивались. Эмитенты спешат воспользоваться паузой в монетарной политике ЦБ и уровнем ключевой ставки 7,5%, которая до конца года может быть повышена в ответ на усиление проинфляционных факторов, на что обращает внимание регулятор. 

Дорожная карта выпуска облигаций

Подготовлено экспертами Актион Финансы

Корпоративные эмитенты активно размещают облигации