МСФО и бухгалтерские консультации, обслуживание и сопровождение в Москве
МСФО и бухгалтерские консультации, обслуживание и сопровождение в Москве
МСФО и бухгалтерские консультации, обслуживание и сопровождение в Москве
МСФО и бухгалтерские консультации, обслуживание и сопровождение в Москве
ROI – это показатель успешности вложений в бизнес (return on investment). Он позволяет сравнивать разные по характеристикам и масштабам проекты, свести субъективные оценки к математически точным показателям.
Зная показатель ROI, финансовый директор обоснованно сделает выбор в пользу того или иного инвестиционного проекта, одобрит наиболее выгодные маркетинговые вложения.
Однако, не ко всем инвестициям его можно применить ROI, поэтому важно понимать суть показателя. К примеру, вложение в улучшения условий труда сотрудников (установка кондиционеров, обустройство комнаты отдыха и подобное) не оценить с его помощью. Такие инвестиции качественно повлияют на эффективность работы персонала, но количественно посчитать отдачу не удастся.
Рассчитать ROI для конкретного проекта можно в том случае, если реально определить доходы от его внедрения. Причем не в долгосрочной перспективе, а за определенный отрезок времени. Ниже разберем такие случаи на примерах.
Дополнительный материал к статье:
В общем виде формула выглядит так:
ROI = Доходы / Расходы х 100%
Понятно, что, рассчитывая показатель успешности вложений, нельзя просто посчитать все полученные доходы. Необходимо учесть и осуществленные расходы: заработную плату, стоимость материалов, программ, и все другие затраты.
Умножение на 100% необходимо для того, чтобы представить конечный результат в процентах. Это и позволяет сравнивать разные проекты. Когда показатель выражен не в количестве товара, рублях или других единицах измерения, а в процентах, можно сопоставить и сравнить успешность вложений в крупный и сравнительно мелкий проект.
Эта общая формула применяется реже, чем более детальные. Рассмотрим их.
ROI = (доход – затраты) / объем инвестиций х 100%
В этой формуле чистую прибыль (доход – затраты) делят на весь объем инвестиций.
Доходность не должна быть ниже процентов по депозиту в коммерческих банках.
Например, компания решила вложить деньги в открытие новой точки продаж. Для этой цели выделено 2 400 000 руб. Через год точка была продана за 1 900 000 руб. Выгодно ли было вложение? Доход за год работы составил 870 000 руб., затраты 630 000 руб.
ROI = [(1 900 000+870 000) – 630 000] / 2 400 000 = 89%
Как видим, процент значительно превышает доходы по депозитам, вложение выгоднее, чем безрисковые банковские операции.
В этом случае формула может выглядеть так:
ROI = (прибыль от инвестиций – объем инвестиций) / объем инвестиций х 100%
Например, приобретены акции на сумму 500 000 руб. На них получены дивиденды 25 000 руб. В дальнейшем акции проданы за 575 000 руб. Посчитаем ROI:
ROI = [(575 000+25 000) – 500 000] / 500 000 х 100% = 20%
Показатель успешности вложений составил 20%. Как видим, в данном случае никакие дополнительные расходы, помимо вложений в акции, мы не учитывали. Однако при подсчете прибыли от инвестиций мы могли бы вычесть оплату брокеру, налоги. Это еще раз показывает, что формула ROI может не учитывать отдельные моменты.
ROI = [(доход — затраты) х продолжительность периода] / объем инвестиций х 100%
Например, предприятие закупило станки для выпуска новой линейки товаров на сумму 5 400 000 руб. Другие затраты, включая сырье, аренду, заработную плату и др. составили 125 000 руб. в месяц.
Для анализа взят период в 6 месяцев, за это время был налажен выпуск новой продукции и его реализация. Продано товара на сумму 1 175 000 руб.
ROI = [1 175 000 – 125 000 х 6] / 5 400 000 х 100% =7,8%
Такой процент возврата инвестиций сравним с безрисковыми вложениями, но потраченные вложения будут приносить пользу и в будущем, станки продолжают работать.
Здесь нужно продолжать анализ и в дальнейшем, следить, будет ли расти коэффициент или падать.
Как считать ROI каждая компания решает для себя сама. Важно, чтобы был принят единый подход у всех отделов и подразделений. Например, будут ли включаться в затраты и постоянные и переменные расходы.
Оценка и анализ инвестпроектов: автоматизация процесса в формате Excel
Скачайте автоматизированную модель в Excel из коллекции журнала «Финансовый директор». Ее пошаговое логическое построение рассмотрено на примере реального проекта — развитие торгово-розничной сети. Модель полезна тем, что позволяет оценивать как отдельные проекты, так и направления бизнеса. Модель доступна подписчикам журнала. Если вы еще не с нами, получите гостевой доступ на 3 дня.
Нормативное значение показателя зависит от отрасли. Чтобы сравнить инвестиционную привлекательность своего бизнеса со средней по отрасли, предстоит вычислить ROI компаний-аналогов, ближайших конкурентов. При оценке рентабельности инвестиций учитывайте временные явления – на величину показателя могут влиять, например, сезонность, кризис в отрасли.
Если рентабельность инвестиций превышает среднюю в вашей отрасли, бизнес можно считать привлекательным как для собственников, так и для инвесторов.
В среднем ориентир такой: проект может быть выгоден, если ROI находится в диапазоне 15-25%. При этом 15%, даже 12% в сельском хозяйстве считается неплохим, чуть выше в промышленном производстве, еще выше в строительстве и не менее 25% в торговле.
Чем больше разница между коэффициентом и безрисковом вложении (например, депозитом в банке), тем более привлекательным выглядит проект для инвестора.
Иначе выглядит нормативное значение коэффициента в маркетинге, остановимся на этом подробнее.
В маркетинге в целом и в рекламе в частности ROI применяют не реже, чем в инвестициях. Иногда коэффициент называют ROMI, добавляя М (маркетинг).
В отличие от инвестиционных проектов, которые могут быть долгосрочными и окупаться постепенно, вложения в маркетинг должны окупиться полностью, то есть ROMI не должен быть ниже 100%. Приемлемым считается ROMI 120% и выше.
ROMI в отличие от ROI учитывает не все затраты, связанные с инвестированием, а только маркетинговые. Например, в затраты не включают заработную плату, затраты на производство. Это только маркетинговый бюджет. Его цель – оценить прибыльность рекламных кампаний.
Например, компания имеет собственный сайт, ведет раскрутку в социальных сетях, которые приносят ежемесячные продажи на 125 000 руб. Расходы на домен, хостинг, продвижение и составляют 22 400 руб., зарплата и оперативные расходы 62 000 руб.
ROI = [125 000 — (22 400 + 62 000)] / 84 400 х 100% =48%
Компания провела рекламную компанию в интернете на сумму 25 000 и получила доход 64 000 руб.
ROMI = (64 000 — 25 000) / 25 000 х 100% = 157%
Вложения в рекламную компанию окупились, на каждый затраченный рубль получено 1,57 рубля.
Для каждой рекламной акции, любого вложения в интернет рекламу подсчитывают свой коэффициент, сравнивают их и по итогам расширяют компанию или закрывают какое-то направления.
Агентство интернет-маркетинга Лидмашина строит всю свою работу на базе показателя ROI. Информация получена из сети Интернет (официального сайта компании).
Как видно из схемы, показатель рассчитывается для каждого канала. Сегодня есть много сервисов, которые автоматически посчитают коэффициент. Это и Google Analytics, и Яндекс.Метрика. Кроме того, специализированные сервисы — Roistat, Alytics, Owox BI.
Как оценить эффективность затрат на рекламу в интернете
Из-за дефицита средств многим компаниям стало невыгодно использовать разнообразные рекламные носители. Убедить маркетологов отказаться от неэффективной и дорогой рекламы и помочь выбрать наиболее оптимальные решения финансовый директор может, используя несложную анкету и показатель рентабельности инвестиций.
ROI хорош именно для анализа. С его помощью сложно ставить задачи менеджерам. Например, нельзя поставить цель – довести ROI до 25% или даже до 80%. А вот оценивать проделанную работу в прошедшем периоде очень удобно.
Формула ROI вариативна. В зависимости от того, какая цель преследуется в анализе, можно учитывать различные аспекты. Например, считать доход, чистую прибыль, можно учитывать расходы или нет.
Однако, показатель не учитывает риски, они не заложены в формулу, их как бы не существует. Это простая формула и применима лишь для простых ситуаций.
Коэффициент ROI не покажет, насколько хорошо окупятся инвестиции в долгосрочной перспективе. Считать ли это недостатком? На наш взгляд, применение показателя лишь в краткосрочном отрезке не недостаток, а некоторое ограничение, особенность.
Подведем итог. Владение методологией расчета возвращенных инвестиций дополняет набор инструментов финансового анализа. Наглядность, универсальность и простота – вот что способствует активному применению показателя на практике.