Соглашения о защите капиталовложений не увеличили объем инвестиций

Перезапущенный в конце 2022 года механизм СЗПК пока так и не заработал в полную силу. С конца 2022 года на начало марта 2023-го по новым правилам подписано лишь шесть соглашений на 408 млрд руб., тогда как в 2020–2021 годах за тот же период подписано 25 соглашений на 895 млрд руб. Всего же за все четыре месяца работы первой версии СЗПК было заключено 36 соглашений на 1,2 трлн руб.

После трансформации механизм СЗПК сохранил основную идею — включение в соглашения гарантий неизменности регуляторных условий. Однако по мере роста бюджетных обязательств перед инвесторами баланс интересов бизнеса и государства сместился в пользу последнего: были повышены требования по объему капвложений, разрешено заемное финансирование, ужесточен контроль за инвестициями благодаря подключению компаний к налоговому мониторингу, а регионы получили возможность давать отрицательные заключения на проекты.

В среднем новые соглашения почти на 90% масштабнее старых — 68 млрд руб. на один проект против 36 млрд руб. в прежней версии. Новые соглашения заключали в основном для капиталоемких проектов в химической и горнодобывающей промышленности, тогда как два года назад почти 25% всех проектов относились к сельскому хозяйству и пищевой промышленности. Впрочем, крупные проекты более уязвимы к санкциям, показал анализ старых СЗПК. К марту 2023 года удалось запустить более мелкие и быстро реализуемые проекты по 11 соглашениям на 83,3 млрд руб.

Соглашения о защите и поощрении капиталовложений

Подготовлено экспертами Актион Финансы

Соглашения о защите капиталовложений не увеличили объем инвестиций